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可交债股票是利空还是利好?新手投资者看过来

2021-11-24 16:38:35 来源:赢家财富网

可交债股票是利空还是利好,可交债的全称是可交换公司债券,持有可交换债券的投资者可以在未来以一定价格与发行人交换股票。与可转债不同,可转债不是上市公司发行的,而是上市公司股东发行的。那么可交债是好是坏呢?

可交债实际上对股价是中性的,之所以中性,是因为与可交债对应的股票已经产生,无论是发行还是交换,可交债都不会改变上市公司的股份数量,因此对每股净资产和每股收益没有影响。之所以做空,是因为可交债的发行目的可以理解为大股东变相套现,所以对市场情绪还是有一定影响的。股票行权是利好吗?

可交债的主要功能是融资、并购、减持股份等,发行人可以通过发行债券获得现金,同时也可以避免相关股票大规模抛售带来的股价冲击。对于股东来说,发行可交债是一种很好的套现方式。

关于可交债股票投资原则:

一、面值平价

可交债在一级市场发行,面值为100,是可交债投资保本的基础,也是债务可交割财产的表现。不要犹豫,保证100元以下的加仓保本,尤其是可交债价格区间在80-100的时候,股市基本见底,可交债是股票底部的领先指标。一定要在100以下买入,最好不要超过120。

二、换股价平价

股价是可交债的核心,市场价格与换股价格的差异是可交换债券作为股票或看涨期权的一种表现形式,也是可交换价值的决定性因素,最近的股票价格和可交债价格不应低于或高于可交换债价格的正负20%。理论上差为0,可交债价格为0,可交债价格为100。

三、换股价值权益

换股价价格的锚定在于可交债的价值,围绕换股价价值上下波动,衡量换股价价值的重要指标是可交债的溢价率,溢价率不应超过20%,溢价率应小于或等于0。

四、未进入换股期

在可交债发行12个月后的下一个交易日,可交债将面临强赎回和被摘牌的风险。因此,没有进入换股期的可交债期是最安全的,基本不会被赎回,可交债会随着股票的上涨而上涨。但未进入换股期的可交债,由于套利溢价率的原因,可能始终保持负溢价,导致可交债的涨幅小于股票的涨幅,这是要承担的代价。

五、正股的走势是核心。

当股票上涨时,债券的看涨期权可以是有价值的,所以股票的选择是核心。如果你不知道如何选择股票,仍然很难获得超额收益。

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